Stagflatie verwijst naar een economisch fenomeen dat gekenmerkt wordt door stagnerende economische groei, hoge inflatie en hoge werkloosheid. Het is een samentrekking van de woorden stagnatie en inflatie. Wanneer de economie van een land stagneert, groeit de standaardmaatstaf van zijn economische output (BBP) langzaam, gekoppeld aan hogere prijzen van grondstoffen en verminderde koopkracht bij consumenten. Doorgaans vormt stagflatie een grote uitdaging voor monetaire beleidsmakers, aangezien de voorzorgsmaatregelen tegen elkaar de andere slechter maken. Remedies van hoge werkloosheid zijn vrijwel tegengesteld aan de remedies voor inflatiecycli en vice versa.
Wat veroorzaakt stagflatie?
De term stagflatie werd geboren in de Verenigde Staten in 1970 toen de economie een aanhoudende economische inzinkingstijging ervoer in een tijd van trage economische groei. Voorafgaand aan deze economische inzinking hadden economen voorspeld dat het onmogelijk was om een economie stil te laten staan en tegelijk de inflatie onder ogen te zien. Op basis van de economische principes zoals uiteengezet in de Keynesiaanse theorie, is inflatie een bijproduct van economische groei. In de Keynesiaanse theorie beïnvloeden de krachten van vraag en aanbod de economie. Wanneer de vraag groot is, stijgen de prijzen tijdens een economische hoogconjunctuur. Echter, van de economische onrust van 1970 toegeschreven aan olie-embargo's, hebben macro-economisten vastgesteld dat stagflatie het gevolg is van een combinatie van falend economisch beleid en catastrofale gebeurtenissen die de productiecapaciteit van de totale economie beïnvloeden.
Stagflatie treedt ook op wanneer er aan de aanbodzijde schokken worden gekenmerkt door een snelle stijging van de olieprijzen, hogere overheidsbelastingen en een stijgende rente. Een dergelijke situatie leidt tot hogere productiekosten voor bedrijven die het duur en niet-winstgevend maken, vandaar een trage economische groei. Tegelijkertijd kan de overheid het geldaanbod vergroten door tegenstrijdige, expansieve en tegenstrijdige beleidsmaatregelen te creëren die resulteren in werkloosheid en inflatie.
Kan stagflatie opnieuw voorkomen?
In 2010-2011 ondervond het Verenigd Koninkrijk stagflatie waarbij de inflatie groeide tot 5% en de economie in een recessie bleef met een negatief groeipercentage. De depressie werd veroorzaakt door de devaluatie van het pond, de explosieve olieprijzen, de stijgende invoerprijzen, de gestegen voedselprijzen en de effecten van hogere belastingen. Dit leidde tot inflatie en verlaagde de levensstandaard als gevolg van werkloosheid.
In de Verenigde Staten stelde de federale regering een expansief monetair beleid in om de economie te redden na de financiële crisis van 2008-2009. Tegelijkertijd keurde het Congres een expansief begrotingsbeleid goed, bestaande uit tekortuitgaven en een economisch stimuleringspakket. Mensen waarschuwden voor de mogelijkheid van stagflatie toen de inflatie en de werkloosheid verslechterden. Economen hebben verzekerd dat stagflatie waarschijnlijk niet meer zal voorkomen, aangezien de ongebruikelijke omstandigheden die stagflatie 1970 veroorzaakten, waarschijnlijk niet zouden voorkomen, omdat de federale overheid geen economisch beleid zou implementeren dat het aanbod beperkt.
Nadat de Verenigde Staten van de goudstandaard waren verwijderd, kwamen de meeste landen over de hele wereld overeen om hun valuta te waarderen met ofwel de prijs van goud of de Amerikaanse dollar. Deze beweging veranderde de dollar in een wereldwijde valuta sinds 1944 en is gebruikt om een handelsevenwicht te creëren, vooral in de internationale handel. Bovendien heeft de onderlinge afhankelijkheid tussen landen en de economische integratie ervoor gezorgd dat er een consistente koers is ingesteld bij de implementatie van monetair en fiscaal beleid door wereldleiders.
